一、BOLL 是什么？

布林线（Bollinger Bands） 是由约翰·布林格根据统计学中的标准差原理设计出来的。它由三条线组成一个“通道”，能直观地显示股价的相对高低和价格波动性。

它的核心思想是：股价总是倾向于在某个范围内波动，而这个范围的边界会随着价格波动性的变化而动态调整。

二、BOLL 的构成与计算

布林线通道由三条线构成：

中轨（MB）：

计算：通常为股价的 N日简单移动平均线（SMA）。默认周期N为20。

含义：代表市场的中期趋势基准。

上轨（UB）：

计算：中轨 + K倍的标准差。默认K为2。

含义：代表通道的压力线。

下轨（LB）：

计算：中轨 - K倍的标准差。默认K为2。

含义：代表通道的支撑线。

标准差是统计学中衡量数据离散程度的指标。在布林线中，它衡量的是价格相对于中轨（平均线）的波动范围。

三、BOLL 的经典用法

布林线提供了多种维度的市场信息，以下是其最核心的几种用法。

1. 衡量波动率

这是布林线最直观的功能。

通道变宽（开口）：表示股价的波动率正在增大。通常发生在趋势启动或加速时，市场波动变得剧烈。

通道变窄（收口）：表示股价的波动率正在减小。通常发生在趋势盘整或衰竭时，市场进入“暴风雨前的宁静”。通道极度收窄往往预示着即将出现一波强劲的单边行情（突破）。

2. 识别超买与超卖状态

与KDJ/RSI类似，但布林线的超买超卖有其独特逻辑。

理论上：

当股价触及或突破上轨时，市场可能处于超买状态。

当股价触及或跌破下轨时，市场可能处于超卖状态。

重要警告：这不是一个单纯的逆势交易信号。在强劲的趋势行情中，股价会沿着上轨（上涨趋势）或下轨（下跌趋势）持续运行很长时间。因此，“破上轨就卖，破下轨就买”是使用布林线最常见的误区。

3. 判断趋势方向

中轨的指向：

当中轨向上时，表明市场处于多头趋势。

当中轨向下时，表明市场处于空头趋势。

当中轨走平时，表明市场处于盘整趋势。

股价与中轨的关系：

在上升趋势中，股价通常运行于中轨之上，中轨构成动态支撑。

在下降趋势中，股价通常运行于中轨之下，中轨构成动态压力。

4. 寻找买卖信号（结合其他因素）

布林线最好的交易信号不是孤立的，而是结合了通道形态、价格位置和K线形态的综合判断。

收敛后的突破（最可靠的信号之一）：

通道长期收口，波动率降至极低。

股价带量向上突破上轨，且通道开始开口。这是一个强烈的买入信号。

股价带量向下跌破下轨，且通道开始开口。这是一个强烈的卖出信号。

趋势中的回调买卖点：

在上升趋势中（中轨向上）：当股价回调至中轨附近，并受到支撑再次上扬时，是较好的买入点。

在下降趋势中（中轨向下）：当股价反弹至中轨附近，并受到压制再次下跌时，是较好的卖出点。

“挤牙膏”式行情：

当股价持续贴着上轨上行，这是极强的多头行情，应持有为主，不应轻易做空。

当股价持续贴着下轨下行，这是极强的空头行情，应观望为主，不应轻易抄底。

四、布林线独有的特殊形态：“布林带收缩”

这是布林线指标最具价值的形态，值得单独强调。

形态：布林带的上轨和下轨极度靠近，通道变得非常狭窄。

含义：市场经历了低波动率的盘整期，多空力量暂时平衡。

后续：这种平衡迟早会被打破。收缩的幅度越大，持续时间越长，后续突破的力度和行情就越大。交易者应密切关注收缩后的突破方向，并顺势而为。

五、BOLL 与其他指标的配合

布林线虽然功能强大，但单独使用仍有局限，最佳方式是与其他指标互补。

BOLL + %B指标：

%B是布林线的衍生指标，计算公式为 (收盘价 - 下轨) / (上轨 - 下轨)。

它量化了股价在布林通道中的相对位置（0表示在下轨，1表示在上轨，0.5表示在中轨），可以像RSI一样用来观察背离，非常强大。

BOLL + MACD（经典趋势组合）：

BOLL 判断趋势方向和波动率，并识别支撑压力。

MACD 用来确认趋势的动能和寻找买卖点。

例如：当股价从布林带下轨处反弹，同时MACD出现金叉，这是一个质量很高的买入信号。

BOLL + RSI/KDJ（震荡与趋势过滤）：

当股价触及布林带上轨，同时RSI也进入超买区（如70以上），那么这个看跌信号的可靠性就大大增加。

这样可以有效过滤掉在强趋势中，因股价贴上轨而产生的错误卖出信号。

六、注意事项与局限性

滞后性：布林线基于移动平均线，因此同样具有滞后性。

钝化现象：在单边强势行情中，股价会持续在外轨运行，此时根据“触及外轨”逆势操作会损失惨重。必须结合中轨方向和趋势来判断。

假突破：在通道收口后，可能会出现一次假的突破方向，然后迅速反向。最好等待收盘价确认，并配合成交量（真突破通常放量）。

参数调整：默认参数（20，2）适用于大多数情况。调整周期（如从20改为10）会使通道更敏感；调整标准差倍数（如从2改为1.5）会使通道变窄，信号更频繁。

总结

布林线（BOLL）是一个多维度的分析工具，它集趋势指示、波动率测量、支撑压力定位于一身。

使用布林线的精髓在于：

看开口，知波动；

看中轨，定趋势；

看外轨，识强弱；

看收口，等突破。

请务必记住，它不是一个孤立的交易系统。将它与动量指标（如MACD）、成交量以及K线形态结合，才能最大限度地发挥其“价格通道”的威力，在复杂的市场中做出更精准的决策。